NVIDIA ayudará a TSMC a cobrar más por cada chip fabricado con el objetivo de dañar a AMD, Apple, Intel y Qualcomm

El mundo empresarial está que arde con todo lo que tiene que ver con las compañías de IA y de chips. Son los dos sectores que están tirando de todo el planeta en un momento donde solo las 7 magníficas están en verde... Y ni eso según el día. Lo último que vamos a ser testigos de ver es cómo NVIDIA piensa destrozar a todos sus competidores de la mano de TSMC, ya que les piensa ayudar a cobrar más por chip fabricado. ¿Cómo va a golpear este hecho a empresas como Intel, AMD, Apple o Qualcomm si todos pagarán lo mismo? De una manera empresarial muy inteligente.

Jensen Huang está viendo cómo su empresa va camino de ser la más grande del mundo, y quiere aprovechar un tirón que hasta ahora tenía Apple, solo que va a jugar a otro juego distinto al de los de la manzana. Aprovechando que CC Wei ha sido reelegido como presidente de TSMC, ambos dirigentes se unieron en un mismo argumento que va en contra de todos, literalmente.

NVIDIA ayudará a TSMC a cobrar más por cada chip fabricado porque "el precio de las acciones de TSMC está infravalorado"

NVIDIA TSMC GPU IA

Es decir, que TSMC tiene un valor como empresa más alto que el que marcan sus acciones, y eso tiene que cambiar. Esto va muy ligado a lo que vamos a ver más tarde con EUV High-NA, pero lo importante no es la excusa, es el resultado del acuerdo que tendrá en breve a toda la industria en vilo.

De cara al próximo año, TSMC y NVIDIA negociarán los precios de los chips para aumentar los ingresos y los márgenes de beneficio de los de Taiwán. Teniendo en cuenta que el H200 y el B100 llegarán en 4 nm y 3 nm por TSMC, estamos hablando de un empujón realmente grande a las acciones de TSMC, y a una elevación del precio de las GPU de NVIDIA, pero, ¿eso no es malo para una compañía? En el caso de NVIDIA no.

Y no lo es por su margen bruto. Con un 79,36% supera a AMD (46,78%) y a la propia TSMC (53,07%), incluso a Apple e Intel. ¿Cuál es la trampa de NVIDIA? Pues que si TSMC decide cobrar más por cada chip fabricado el margen bruto de NVIDIA no se verá afectado porque puede pedir lo que quiera por sus chips, se lo van a pagar, hay cola de hecho para comprar.

El caso de AMD, Apple, Intel y Qualcomm es el inverso: el aumento de precio diluirá sus márgenes brutos en los nodos más avanzados, léase 3 nm y los nuevos 2 nm, lo que hará que NVIDIA siga ganando igual y amplíe todavía más la distancia con sus competidores, los cuales no pueden pedir más dinero a sus clientes. Una doble trampa para el resto, una jugada maestra de los verdes donde TSMC siempre gana.

Las acciones de TSMC reflejan el temor a perder contra Intel: el primer escáner EUV High-NA llegará este año

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TSMC ha dicho por activa y por pasiva que no estaba interesada en la tecnología EUV High-NA y los nuevos escáneres de ASML. Intel se lanzó a por ellos y reservó todo hasta mitad del año que viene, pero entonces las acciones de TSMC cayeron. La industria considera que los de Taiwán toman la mejor decisión esperando precios competitivos, pero en cambio, los inversores ven una postura demasiado proteccionista y poco ambiciosa, de ahí el precio de cada acción.

Pues bien, el viaje en secreto de CC Wei a Países Bajos visitando la sede de ASML que vimos hace dos semanas tiene el primer desenlace: ASML se ha comprometido con TSMC a enviarles un escáner EUV High-NA, por lo que iguala la apuesta de Intel. El cómo lo van a conseguir es una incógnita, porque supuestamente es imposible poder fabricar otro antes de que termine el año.

Como es de esperar, las pruebas con esta nueva tecnología litográfica comenzarán en 2025 de cara al nodo A14 ya en 2027. Esto solo demuestra que TSMC estaba equivocada y tiró de orgullo para intentar hacer de menos la estrategia de Intel, pero los inversores están al tanto de todo y golpearon el precio de las acciones hasta el punto de forzar al gigante asiático a cambiar de rumbo y de estrategia. Veremos en los próximos meses si pueden recortar el tiempo a Intel y llegar antes con sus nuevos nodos para no estar mucho tiempo detrás de los azules.